¿Qué es una sociedad anónima deportiva (SAD)?

Una sociedad anónima deportiva (SAD) es una sociedad de capital que puede adoptar una entidad deportiva que participe en competiciones oficiales profesionales de ámbito estatal. Como establece la Ley 39/2022, de 30 de diciembre, del Deporte, está sometida al régimen general de las sociedades de capital y a las particularidades establecidas por la normativa deportiva. Su capital está representado por acciones nominativas y su denominación debe incluir las siglas SAD.

Esta figura tiene especial importancia en el fútbol profesional español, aunque no es exclusiva de este deporte. Además, su regulación ha cambiado y, ahora, competir profesionalmente ya no obliga a un club a convertirse en SAD, una distinción importante tanto para las entidades como para quienes se dedican a la práctica jurídica en este ámbito.

En este artículo explicamos qué es una sociedad anónima deportiva (SAD), así como las obligaciones y excepciones que contempla la legislación.

¿Qué es una sociedad anónima deportiva (SAD)?

Una SAD es una forma societaria específica del ámbito deportivo. La Ley 39/2022 establece que las entidades deportivas que participan en competiciones oficiales profesionales de ámbito estatal pueden adoptar esta forma jurídica, que se rige por la normativa general de las sociedades de capital y por las particularidades previstas para el deporte.

Por tanto, comparte características con una​ ​sociedad anónima convencional, pero tiene algunas particularidades. Entre las más importantes:

• Su objeto social comprende la participación en competiciones deportivas profesionales y puede incluir la promoción y el desarrollo de actividades relacionadas con la práctica deportiva.
• Su actividad debe referirse a una única modalidad o especialidad deportiva.
• Su denominación social debe incluir las siglas SAD.
• Su capital debe desembolsarse íntegramente mediante aportaciones dinerarias y estar representado por acciones nominativas.
• Su órgano de administración es un consejo de administración y, según la Ley del Deporte, al menos uno de sus miembros debe ser un consejero independiente que vele especialmente por los intereses de los abonados y aficionados.

La SAD es, por tanto, una de las dos formas que puede adoptar una entidad deportiva, con un régimen jurídico pensado específicamente para el deporte profesional.

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¿Por qué ya no es obligatorio convertirse en SAD?

Los clubes que participan en competiciones profesionales estatales ya no están obligados con carácter general a transformarse en sociedades anónimas deportivas. Este modelo es el resultado de una evolución legislativa que comenzó con la Ley del Deporte de 1990.

La Ley 10/1990 estableció originalmente que los clubes o sus equipos profesionales que participasen en competiciones oficiales profesionales de ámbito estatal debían adoptar la forma de SAD.

Esta situación cambió el 1 de enero de 2022. La Ley 22/2021 modificó el artículo 19.1 de la Ley 10/1990 y sustituyó la obligación por la posibilidad de adoptar esta forma societaria. Desde entonces, el texto legal indicaba que los clubes profesionales «podrán adoptar» la forma de SAD.

La vigente Ley del Deporte 39/2022 consolidó este modelo de libre elección. El Consejo Superior de Deportes explica expresamente que la normativa elimina la obligación de transformación en SAD para participar en competiciones profesionales y opta por un modelo libre.

Por ello, la principal diferencia con el sistema implantado en 1990 es que ser una SAD ha dejado de ser un requisito general para competir profesionalmente.

¿Por qué Real Madrid, FC Barcelona, Athletic Club y CA Osasuna no son SAD?

Real Madrid, FC Barcelona, Athletic Club y CA Osasuna conservaron históricamente su forma de club porque cumplieron los requisitos económicos establecidos para acogerse a una excepción al sistema creado en 1990.

Cuando la antigua Ley del Deporte impuso la transformación en SAD, su régimen transitorio permitió mantener la estructura asociativa a los clubes que habían obtenido un saldo patrimonial neto positivo en los ejercicios contemplados por la norma. Los cuatro clubes mencionados fueron los que cumplieron esas condiciones.

Esto explica una particularidad muy conocida del fútbol español: mientras numerosos equipos profesionales pasaron a tener accionistas y estructura societaria, estos cuatro mantuvieron un modelo en el que los socios conservan un papel central en el gobierno del club.

Sin embargo, esa excepción histórica ya no determina quién puede competir sin ser SAD. Tras el cambio normativo iniciado en 2022 y consolidado por la Ley 39/2022, la legislación permite participar en competiciones profesionales como clubes deportivos o como sociedades anónimas deportivas.

Esta diferencia también ayuda a entender que crear un club deportivo y constituir una SAD son procesos jurídicos distintos. La elección de la estructura condiciona cuestiones como la propiedad, los órganos de gobierno y la forma de obtener capital.

Ventajas e inconvenientes de una sociedad anónima deportiva

La elección entre una SAD y un club deportivo supone optar por modelos diferentes de propiedad, financiación y gobierno. Por ello, no existe una fórmula que resulte necesariamente mejor para todas las entidades.

Entre las posibles ventajas de una SAD destacan:

• Acceso a capital externo: al tener el capital dividido en acciones, permite la entrada de inversores mediante su adquisición.
• Estructura societaria definida: dispone de órganos y mecanismos de administración propios de una sociedad de capital.
• Posibilidades de financiación: la estructura accionarial ofrece vías de captación de recursos diferentes de las propias de un club asociativo.
• Marco específico de gobierno: la legislación deportiva establece obligaciones particulares sobre administración, participaciones y transparencia.

Este modelo también presenta posibles inconvenientes. La entrada de accionistas puede reducir el peso de los socios o aficionados en las decisiones de la entidad y concentrar la propiedad en determinados inversores. Además, los intereses económicos de los propietarios pueden adquirir mayor relevancia en la toma de decisiones.

Estas características hacen especialmente importante una adecuada gestión deportiva que tenga en cuenta tanto la dimensión económica como las particularidades jurídicas y sociales de una organización vinculada al deporte.